最近行業朋友們跟平頭哥提了很多問題，多是基於化工產業變化帶來的新的觀察和機會，主要集中在產業結構的轉變帶來的市場影響，還有一些是對某條產業鏈的短期高度關註，其中丁二酸近期關註度較高。

為什麼丁二酸關註度這麼高？平頭哥認為，一方面是基於可降解塑料產業的發展帶來的整條產業鏈發展機會，另一方面是順酐產品的下游產業鏈延伸機會。

本文，將會對丁二酸產品做一定的市場解析。

根據百度百科顯示，丁二酸，別稱琥珀酸、亞乙基二羧酸、1,2-乙烷二甲酸、乙二甲酸等，是一種二羧酸。丁二酸是二元羧酸，含有兩個活潑的亞甲基，可發生鹵化、脫水、酯化、磺化、酰化、氧化以及還原等多種反應，可以合成多種複雜有機物的中間體，還可以製作藥物，廣泛應用於合成塑料、食品、醫葯以及農藥等工業中。

丁二酸的工藝路線較多，有催化加氫法、石蠟氧化法、丙烯酸羰基合成法、電解合成法以及發酵法等。目前，實現工業化生產的工藝路線主要是催化加氫法、電解合成法以及生物發酵法。國內外丁二酸生產方法包括電解合成法、催化加氫法和生物發酵法。電解法生產丁二酸技術成熟並實現工業化生產，但存在電耗高、電極腐蝕以及不利於大規模生產等難題。催化加氫法、生物發酵法雖已實現工業化，但是技術有待進一步優化。

根據生產工藝的不同，丁二酸的原料存在兩種路線，其一是順酐催化加氫或電解合成，進一步制得丁二酸。另外一種是玉米澱粉發酵，通過篩選分離得到丁二酸產品。無論哪種生產方式，都可以制得工業級的丁二酸產品。

在應用方面，根據相關資料顯示，在醫葯行業中，丁二酸鈉具有醫治昏迷的療效，丁二酸的銨鹽可做鎮靜劑，丁二酸及其酸酐可用於製造磺胺類藥、維生素A、B6、止血藥和可的松衍生物，丁二酸對巴比妥酸鹽中毒具有解毒作用，丁二酸乙酯紅黴素又名利菌沙，是人們常用的口服抗菌藥。在農業種植中，丁二酸是一種植物生長激素，能夠控制植物生長、調解養分、增加抗旱、抗病以及抗凍能力，用於農作物種植中能夠增產10%-20%。另外丁二酸還可以用來處理大麥黑穗病，用作除草劑的添加劑。

醫葯和農藥領域中使用的丁二酸，多為發酵及更純的丁二酸產品，但是由於級別較高，並且行業應用規模較小，對丁二酸的消費規模不大。在醫葯和農藥領域中應用的丁二酸，在近幾年消費規模變化不大，對行業的影響較弱，並非未來主要的發展方向。

在可降解塑料領域中，丁二酸是可降解塑料PBS的主要原料之一，每生產1噸PBS需要消耗0.68噸的丁二酸。隨著PBS產業規模的增長，對丁二酸的消費需求也在不斷提升，這也是目前行業內高度關註丁二酸的主要原因。

根據相關數據統計，截至2022年底，中國PBS行業產能已經突破20萬噸，供應量約在1.5萬噸左右。但是，未來10年內擬在建項目規模超過500萬噸/年，預估市場消費體量將會快速提升至超過30萬噸的規模，年均消費增速超過15%，屬於未來高速發展的行業類型。

也正是由於下游PBS可降解塑料行業規模的高速發展，導致市場中產生了對基本原料丁二酸供應不足的擔憂。

根據統計，截至2022年底，中國丁二酸市場產能不足6萬噸/年，產量約在2-2.5萬噸水平。如果按照1噸PBS需要0.68噸丁二酸計算，PBS行業在2022年對丁二酸的消費規模約在1.36萬噸左右，占到了中國丁二酸產量的68%左右。

目前來看，中國產的丁二酸還能夠滿足中國的消費需要。

但是未來又將出現怎樣的供需狀態？預期未來10年內，中國PBS的產量約在30萬噸左右，而未來擬在建丁二酸供應規模約在30萬噸左右，按照0.68噸單耗測算，未來中國PBS產量對丁二酸的潛在消費量約在20.4萬噸左右。

從目前統計來看，未來中國丁二酸市場供應仍有盈餘。但是，需要特別提醒的是，PBS未來擬在建產能達到500萬噸，雖然消費需求目前增速緩慢，很多PBS擬在建項目存在不確定性，但是不排除未來出現爆髮式增長的可能。

PBS是目前石油基可降解塑料的重要代表，在材料性能、生產穩定、調整靈活性等方面，都優於PBAT等產品。未來PBS行業消費需求情況依賴於政策跟經濟的發展情況，如果PBS需求呈現爆髮式增長，那從目前統計到的擬在建丁二酸規模來看，將會出現嚴重的供應不足狀況，這也就是目前行業內高度關註丁二酸的核心本質。

丁二酸對PBS行業的發展具有十分重要的意義和作用，如果丁二酸供應不足，那必然會導致PBS行業發展減速，兩者互相影響。

另外，丁二酸下游應用方向眾多，可以拓展的產業鏈可能性眾多，這也為丁二酸提供了較大的行業關註度。

來源： 化工平頭哥